Las acciones de Tesla entran en el índice bursátil estadounidense S&P 500 a partir de la próxima semana. Efectivamente, hoy, tras el cierre de Wall Street. Antes de este momento, las vemos reforzarse gradualmente. ¿Qué significa la entrada de Tesla en el S&P 500 para sus acciones? Y, ¿qué para el actual rey de este índice y otros miembros? ¿Significa este paso un camino claro del título inmediatamente hacia arriba? ¿O podría ser lo contrario?
La entrada de Tesla
Las acciones de Tesla entraron en 2020 en niveles inferiores a los 90 dólares por unidad. Hoy, a la espera de un gran día, las vemos por encima de los 680 dólares por acción. Por tanto, el título alcanza más de siete veces el precio de mercado de principios de año. La agencia S&P Global Rating agrava la situación al elevar la calificación crediticia a “BB”. Todo ello después de que la última tanda de ventas de acciones llevara los recursos de caja de la empresa a nuevos máximos.
Lo que no les importa a los estrategas es la expectativa de si se garantizará otra subida suave. Probablemente, después de que el título entre en el S&P 500. Antes de que el título entre en el índice, es una evolución lógica. Además, cumple con otros factores. Los fondos pasivos que siguen al índice no tienen como objetivo superar al índice, sino vigilarlo. Por lo tanto, cabe esperar un volumen superior a la media, especialmente hoy al final de la negociación. Hoy es cuando vencen los contratos de opciones y futuros de los índices bursátiles y de los valores individuales. Este momento se conoce como cuádruple bruja. Al mismo tiempo, Tesla es un activo subyacente muy popular para los jugadores de opciones.
Pero ya no tiene que estar tan claro. Por ejemplo, los siguientes gestores de índices serán los primeros en frenar sus compras de forma significativa. Como señala la agencia Bloomberg.
Mercado
Sin embargo, no se trata sólo de esta conexión. Paradójicamente, la inclusión en el índice puede ser un lastre para las acciones de Tesla en este contexto para el corto plazo. El índice es seguido por una gran cantidad de dinero pasivo, lo que motiva un posible arbitraje. Este debería tener lugar principalmente en la volatilidad. También debería disminuir con la entrada en el índice. Al disminuir la volatilidad realizada, es probable que disminuya la implícita. Esto llevaría a una disminución de las primas de las opciones (ceteris paribus). También perjudicaría probablemente a los ávidos jugadores de opciones minoristas. Con un menor interés en las opciones, los creadores de mercado tendrán menos necesidad de cubrir las opciones de compra anunciadas mediante la compra de acciones.
Otro nivel de reflexión sobre la entrada de un título tan fuerte en el índice S&P 500 es cómo afectará Tesla al mercado en general y a otros miembros del índice. A los analistas tampoco les importa. Según los estrategas de Goldman Sachs, la entrada de Tesla no aumentará la cotización de todo el índice S&P 500 tanto como algunos temen. En cambio, Wells Fargo estima el impacto en el PER esperado en dos puntos enteros.
Debido al tamaño de Tesla, la entrada continuará. Además, provocará un reajuste de la cartera. Esto con una venta parcial de empresas de tamaño medio, dijo Christopher Harvey para Wells Fargo. En este contexto, esperamos una presión sobre los títulos medianos y pequeños y los índices en los que están representados. Dado el tamaño y el peso de Tesla en el S&P 500, el resto de los componentes del índice pueden esperar un flujo de ventas de los fondos de índices pasivos. Tesla, la empresa de Elon Musk, se sitúa en el top 10 junto a titanes como Apple y Microsoft. Según él, a largo plazo, serán decisivos otros factores además de los técnicos.
Índice
El hecho es que entrar en el índice es probablemente la mayor recompensa para Elon Musk. Lleva dirigiendo la empresa desde 2008. Y con él para los inversores minoristas que creen en la misión ecológica de los coches eléctricos. Existe un desacuerdo entre los analistas sobre de qué empresa estamos hablando. ¿Del fabricante de coches, de la inversión en energía verde o de una empresa tecnológica? De la mano de esto están los debates analíticos sobre cómo valorar correctamente una empresa. Un vistazo a las recomendaciones analíticas es más que elocuente en este sentido. Goldman Sachs 780 dólares por acción, Barclays 230 dólares por acción, Morgan Stanley 540 dólares, J.P.Morgan sólo 90 dólares por acción. Sin embargo, Tesla es y será un imán. Nadie más puede atraer tanto a los grandes y pequeños inversores. Incluso entre los clientes, Tesla es actualmente el papel más negociado entre los estadounidenses.
Según algunos analistas, la generación mayor no percibe un mundo con tanto atractivo para el medio ambiente como la joven. Se trata más bien de una cuestión de estatus. Bloomberg cita a algunos analistas del nivel. Cuando Tesla fue adquirida gradualmente por más y más gente rica, me convenció de apostar por este papel. Quien lo hizo sólo a principios de este año puede celebrar al final. El primer motivo fundamental que puede mover de nuevo las acciones de Tesla serán las entregas del último trimestre de este año. Luego tenemos la producción de baterías en Texas, o el Cybertruck. Para muchos inversores, la vivacidad y la volatilidad del título es lo que les gusta de Tesla. Y por supuesto, esperan un camino lleno de baches, pero cada vez más al alza.
