Miles de millones durante la crisis económica en Europa
La economía europea corre el riesgo de perder el estímulo masivo de sus consumidores. Los hogares del viejo continente han ahorrado cientos de miles de millones de euros en los últimos meses, durante las medidas pandémicas. Los puntos de venta minoristas han reabierto en varios países europeos. Las encuestas sugieren que el aumento del desempleo sigue desanimandolos a gastar. También la amenaza de una posible segunda ola de COVID-19.
El principal riesgo es que la recuperación económica de Europa sea anémica. Está creciendo debido a la ayuda poco convincente de la demanda interna. Los depósitos de los hogares en las cuatro mayores economías de la zona del euro aumentaron en 100 mil millones de euros durante marzo y abril. Casi tres veces el aumento promedio durante la última década. El gasto de los consumidores, que representa más de la mitad de la economía europea, es fundamental para la recuperación. Esto representa dos tercios de la recesión económica durante el primer trimestre.
Ahorros durante la pandemia
Francia, Italia y España registraron mayores aumentos en las tasas de depósitos de los hogares. Alemania, que ha tenido más éxito en la lucha contra el coronavirus, no ha visto ningún ahorro significativo. Los ahorros de la población del Reino Unido aumentaron en una cantidad récord durante marzo y abril. Según Bloomberg, la tasa de ahorro de los hogares británicos aumentará significativamente más en el segundo trimestre. Pero tendremos que ver qué sucederá con la economía europea.
Depósitos de los hogares
“Se trata de cuánto disminuirá la tasa de ahorro en los próximos trimestres. Esto será clave para determinar la tasa de recuperación económica”, dice Dan Henson del BE. “Las preocupaciones sobre el futuro de sus trabajos e ingresos pueden obligar a los distintos hogares a ser cautelosos. También a mantener altas las tasas de ahorro”, dijo Henson.
Libras sin gastar
Los ahorros mayores no son un fenómeno inusual durante tiempos de crisis, aunque esta vez podría ser diferente. La Comisión Europea ha advertido a los consumidores que podrían ahorrar una parte de sus ingresos más alta de lo habitual durante un tiempo relativamente largo. El economista jefe del BCE, Philip Lane, dijo la semana pasada que “el motivo de la prevención puede seguir siendo importante mientras persistan las incertidumbres sobre el coronavirus”.
Temor al desempleo
Esta precaución, y el hecho de que la vacuna contra el coronavirus podría no estar disponible sino hasta mediados del próximo año, también se reflejan en las últimas previsiones económicas del BCE. Esto muestra que el consumo personal en los países de la zona del euro debería reflejarse en el segundo trimestre, junto con la eliminación de las restricciones. No volverá a niveles anteriores a la crisis sino hasta 2022.
El desempleo será un factor fundamental para determinar el gasto futuro y un punto clave para la economía europea. Si bien algunos países registran un aumento de desempleo y despidos récord, los programas de apoyo del gobierno ya han sofocado el aumento de desempleo. Pero eso podría cambiar durante los próximos meses. Algunas de las principales empresas europeas, incluida la aerolínea alemana Lufthansa o el fabricante de automóviles francés Renault, ya han anunciado despidos a gran escala en respuesta a la disminución de la demanda.
Las medidas gubernamentales alientan a los consumidores a gastar el efectivo ahorrado, incluyen reducciones en los impuestos al valor agregado, contribuciones directas a familias con niños o subsidios para la compra de un automóvil nuevo y más ecológico. Liberar “los ahorros agregaría combustible adicional a la recuperación en curso”, dice Dirk Schumacher, economista de Frankfurt en Natixis. “Tiene que iniciar ahora mismo para que la recuperación pueda mantener el impulso”, añade.
