La tasa de inflación en la eurozona alcanzó un nivel interanual del 3.2% en agosto. En la eurozona fue del 3%. En comparación con julio, se trata de un aumento del 0.7% y del 0.8%, respectivamente. La zona del euro, o la Unión Europea, se enfrentó por última vez a una inflación tan alta hace diez años. Sin embargo, el Banco Central Europeo todavía está tranquilo.
Inflación en la Eurozona
La alta inflación es un fenómeno global. Estados Unidos comenzó a luchar con él durante la primavera, pero el aumento extraordinariamente rápido de los precios se ha extendido a Europa desde entonces. La epidemia de coronavirus fue así reemplazada gradualmente por una epidemia inflacionaria. Sin embargo, los países individuales de la Unión Europea experimentan una inflación alta de manera muy diferente. Este puede ser un problema particular a nivel de la zona del euro. Está sujeto a la política monetaria única del Banco Central Europeo.
Y sigue siendo cierto que la tasa más baja de crecimiento de precios afecta principalmente a los países del sur. Los precios crecieron más lentamente en Malta (0.4%), Grecia (1.2%) y Portugal (1.3%). En julio, el orden fue casi el mismo. La diferencia fue que Italia tuvo la tercera inflación más baja, que alcanzó el 2.5% en agosto.
El extremo opuesto del ranking lo dominan Polonia, Lituania y Estonia. Todos estos países tienen la misma tasa de inflación del 5%. Rumanía, Bélgica y Hungría experimentaron una inflación a partir del 4%. Entre los tres países con mayor inflación, dos pagan en euros. Los tres países con menor inflación pagan también en euros.
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¿Qué puede explicar la inflación?
¿Cuáles pueden ser las causas de una evolución de precios tan diferente? Como primera explicación, existe otro curso del ciclo económico. En tal caso, los países con un crecimiento del PIB muy alto también deberían estar entre los de mayor inflación. Esta tesis funciona en el caso de varios paises. Tales como Bélgica, Hungría, Polonia y Rumanía. Su crecimiento económico fue de dos dígitos en el segundo trimestre de este año. De lo contrario, el resto de la inflación en toda la eurozona se mantiene gracias a otros países.
Sin embargo, esta es la peor forma de explicar la alta inflación en Lituania o Estonia. En paises como estos la economía creció más lentamente. Tampoco explicaremos el crecimiento económico con baja inflación en Portugal, donde el PIB aumentó más de un 15% interanual, de abril a junio.
Otro indicador es el desarrollo del mercado laboral. En general, en países donde la tasa de desempleo está alcanzando niveles anormalmente bajos, las presiones inflacionarias están aumentando y viceversa. El desempleo tanto en la Unión Europea como en la eurozona está cayendo a niveles anteriores al coronavirus. Año tras año, la tasa de desempleo en la UE es un 0.7% y un 0.8% más baja en la zona del euro que hace un año.
Si miramos a los países individuales, vemos una disminución significativa del desempleo tanto en los países con alta inflación como en los que disfrutan de una relativa estabilidad de precios.
Las diferencias en la tasa de inflación son, en cierta medida, un signo de las particularidades económicas imperantes en cada miembro. El aislamiento temporal y las barreras comerciales durante el cierre podrían haber jugado un papel en la apertura de las ‘tijeras’ inflacionistas.
Situación con la inflación en la Unión Europea
En los próximos meses, se puede esperar que la inflación en la eurozona se estanque; después de todo, el resultado interanual de agosto estuvo influenciado principalmente por el efecto base bajo del año pasado, cuando la economía se estaba recuperando del choque causado por el COVID-19 y los precios tendían a bajar debido a una demanda relativamente débil. Los signos de recuperación económica ya estaban presentes en el tercer y cuarto trimestre del año pasado.
Esta primavera, el bloqueo en varios países y sectores comenzó a materializarse, lo que provocó una escasez de energía vital y productos industriales. Sin embargo, el desequilibrio entre la oferta y la demanda debería reducirse gradualmente y la inflación podría comenzar a normalizarse el próximo año si persisten las tendencias actuales.
